繼華潤(rùn)收購(gòu)樂(lè)購(gòu)、阿里入股大潤(rùn)發(fā)之后，又一家大型商超——家樂(lè)福中國(guó)宣布“賣(mài)身”。6月23日晚，蘇寧易購(gòu)發(fā)布公告，公司全資子公司蘇寧國(guó)際與家樂(lè)福集團(tuán)簽署協(xié)議，以48億元人民幣的等值歐元收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%的股份。家樂(lè)福中國(guó)賣(mài)身蘇寧終于落下實(shí)錘。

　　48億收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%股權(quán)

　　根據(jù)公告，家樂(lè)福中國(guó)100%股份的估值為60億元人民幣。蘇寧國(guó)際以48億元人民幣等值歐元向轉(zhuǎn)讓方收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%股份，以現(xiàn)金方式支付。同時(shí)，蘇寧易購(gòu)將對(duì)家樂(lè)福中國(guó)提供股東貸款，用于運(yùn)營(yíng)資金方面提供支持。本次交易完成后，蘇寧易購(gòu)將成為家樂(lè)福中國(guó)控股股東。

　　家樂(lè)福中國(guó)之所以選擇“賣(mài)身”，與互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊密不可分。公告顯示，家樂(lè)福中國(guó)2018年末歸屬于母公司所有者權(quán)益為-19.27億元，其賬面凈資產(chǎn)為負(fù)的主要原因是近年來(lái)線下零售業(yè)態(tài)受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，家樂(lè)福中國(guó)雖然積極應(yīng)對(duì)，但仍產(chǎn)生了階段性的經(jīng)營(yíng)虧損。

　　相比之下，家樂(lè)福中國(guó)此次估值有較大增值。蘇寧易購(gòu)表示，家樂(lè)福中國(guó)位居2018年中國(guó)快速消費(fèi)品（超市/便利店）連鎖百?gòu)?qiáng)前十，作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，其具有較強(qiáng)的供應(yīng)鏈能力，豐富的線下運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，較高的品牌知名度等優(yōu)勢(shì)，且近兩年網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，虧損收窄。家樂(lè)福集團(tuán)提供數(shù)據(jù)顯示，家樂(lè)福中國(guó)2018年息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)為人民幣5.16億元，蘇寧易購(gòu)認(rèn)為其擁有較高的提升空間。

　　加速大快消品類發(fā)展

　　家樂(lè)福中國(guó)于1995正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在中國(guó)市場(chǎng)深耕24年，是最早一批在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的外資零售企業(yè)之一。截至2019年3月，家樂(lè)福中國(guó)在中國(guó)擁有約3000萬(wàn)會(huì)員，開(kāi)設(shè)有210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉(cāng)儲(chǔ)配送中心，店面總建筑面積超過(guò)400萬(wàn)平方米，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市。

　　將家樂(lè)福中國(guó)收入囊中，對(duì)于蘇寧易購(gòu)來(lái)說(shuō)是極好的補(bǔ)充。公司表示，此次收購(gòu)有利于加速公司大快消品類發(fā)展，推動(dòng)供應(yīng)鏈賦能。同時(shí)有利于構(gòu)建蘇寧易購(gòu)全場(chǎng)景零售業(yè)態(tài)，與線上超市頻道打通，實(shí)現(xiàn)O2O數(shù)字化經(jīng)營(yíng)；探索蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融等業(yè)態(tài)與商超業(yè)態(tài)相融合。

　　此外，此次收購(gòu)還有利于豐富會(huì)員生態(tài)。家樂(lè)福中國(guó)擁有會(huì)員3000萬(wàn)，與蘇寧易購(gòu)現(xiàn)有電器、3C產(chǎn)品的消費(fèi)特性形成有效互補(bǔ)，有利于公司獲取優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源，亦可通過(guò)創(chuàng)新資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，盤(pán)活存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)物業(yè)價(jià)值。

　　家樂(lè)福中國(guó)2018年度營(yíng)業(yè)收入占蘇寧易購(gòu)2018年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例約12.23%，本次交易將有利于提升蘇寧易購(gòu)銷(xiāo)售規(guī)模；從現(xiàn)金流方面來(lái)看，家樂(lè)福中國(guó)運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)較良性，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，能夠支持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　線下“跑馬圈地”還將繼續(xù)

　　近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售的沖擊，不少商超巨頭紛紛折戟，線上互聯(lián)網(wǎng)巨頭借此跑馬圈地。先是阿里巴巴集團(tuán)投入約224億港元（約28.8億美元），直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份，從而獲得大潤(rùn)發(fā)的控制權(quán)。隨后，騰訊入股永輝超市旗下的永輝云創(chuàng)，持股達(dá)15%，躋身第二大股東。此外，沃爾瑪中國(guó)的線上業(yè)務(wù)，以及華潤(rùn)萬(wàn)家的線上業(yè)務(wù)，則選擇了京東作為合作伙伴。

　　未來(lái)，線下賣(mài)場(chǎng)的跑馬圈地還將繼續(xù)。有消息稱，至少有8家競(jìng)購(gòu)者準(zhǔn)備對(duì)德國(guó)零售批發(fā)超市集團(tuán)麥德龍中國(guó)業(yè)務(wù)的多數(shù)股權(quán)進(jìn)行第二輪競(jìng)購(gòu)。今年3月，麥德龍已通過(guò)招標(biāo)形式出售其在中國(guó)的業(yè)務(wù)，交易的估值在15億美元至20億美元之間。

來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)