“上市”已經(jīng)毫無意外地成了今年互聯(lián)網(wǎng)的年度關(guān)鍵詞。今年以來，多家主營業(yè)務(wù)在內(nèi)地的互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛申請上市，開啟第三次上市潮。從近階段已經(jīng)提交上市申請的公司來看，2010年前后移動互聯(lián)網(wǎng)初期創(chuàng)業(yè)的一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭將迎來收割期，或?qū)ξ磥淼母窬之a(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
廣州日報全媒體記者注意到，最近包括小米、美團(tuán)點評、齊家網(wǎng)、寶寶樹、拼多多、找鋼網(wǎng)、優(yōu)信二手車（已上市）、有贊（已借殼上市）、同程藝龍、什么值得買等電商平臺、品牌都紛紛披露招股說明書或成功IPO，此外還有滬江網(wǎng)、51信用卡、微貸網(wǎng)、獵聘網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司也沖刺IPO。此外，還有螞蟻金服、騰訊音樂、斗魚、快手等一大撥互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司和“獨角獸”，傳聞會在今年下半年宣布啟動海內(nèi)外資本市場IPO進(jìn)程。
數(shù)據(jù)顯示，從目前已經(jīng)上市和提交IPO申請的企業(yè)數(shù)目和趨勢來看，今年上市的科技企業(yè)將會超越2016年和2017年的總和。這是繼2000 年左右百度、騰訊、盛大、搜狐、網(wǎng)易等上市；2010年左右阿里、京東等電商上市之后，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的第三次上市潮。
事實上，此輪上市潮的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大多還未盈利。為什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)在扎堆去“流血上市”？
一位不愿透露姓名的創(chuàng)投人士說，大批在2014年、2015年投資互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司背后的投資基金進(jìn)入3~4 年后的退出期。在退出之前，這些基金沒有足夠的錢投資新一批公司，這就導(dǎo)致很多依然未盈利的公司在一級市場融資困難。為此，很多還在虧錢的公司開始選擇二級市場?！案饕€是錢的原因”。一家準(zhǔn)備遞交赴港上市申請的內(nèi)地企業(yè)董秘對記者表示，在國內(nèi)融資困難的情況下，股東想通過旗下企業(yè)赴港集資減輕資金壓力無可厚非。目前全球范圍內(nèi)資金成本都在抬升，美聯(lián)儲年內(nèi)可能還會有兩次加息，由此引發(fā)的連鎖反應(yīng)倒逼企業(yè)不得不先儲備資金。此外，由于港元緊盯美元，投資者持有港元資產(chǎn)不僅可以賺取股票收益，也有可能同時賺取匯率差。
三大資本市場爭奪“獨角獸”
新經(jīng)濟(jì)特別是信息科技，已成為全球經(jīng)濟(jì)的增長引擎，興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，2017年在港股市場，資訊科技業(yè)、消費品制造業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)表現(xiàn)最好，分別上漲了92.3%、51.3%、48.8%。資訊科技已經(jīng)成為港股名副其實的龍頭板塊。美股同樣是科技板塊領(lǐng)漲，美股科技板塊漲幅接近25%，成為表現(xiàn)最好的行業(yè)，美股市值前5位全部被科技企業(yè)占據(jù)。
在新經(jīng)濟(jì)公司進(jìn)入上市的超級周期后，三大資本市場紛紛向準(zhǔn)上市公司拋出橄欖枝。
A 股今年已經(jīng)推出了 CDR 制度，允許同股不同權(quán)、未盈利公司上市，IPO 審核周期也大大縮短?！案酃墒袌鰭炫崎T檻低，特別是港交所4月30日生效的新政，掃除同股不同權(quán)障礙?！蹦橙掏缎腥耸繉τ浾叻治觯@樣的低門檻給PE、VC類投資人的退出提供了很大的便利。而美股市場更加成熟，投資者更傾向于價值投資，對于公司組織架構(gòu)形式、盈利能力等有很好的兼容性。
內(nèi)容文娛產(chǎn)業(yè)、新電商領(lǐng)跑
哪些垂直領(lǐng)域領(lǐng)跑2018年IPO上市潮？從已爆出IPO消息的企業(yè)來看，作為互聯(lián)網(wǎng)“注意力經(jīng)濟(jì)”最直接體現(xiàn)的內(nèi)容文娛產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跑。除了虎牙直播、愛奇藝、二次元視頻網(wǎng)站B站等已上市的6家企業(yè)，騰訊音樂、一下科技、快手等文娛企業(yè)傳聞將在下半年啟動IPO，業(yè)內(nèi)預(yù)計今年將出現(xiàn)十來家文娛內(nèi)容領(lǐng)域的上市公司。
電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)中概股IPO “第三次浪潮”有別于以往任何一次，最顯著的特征就是以“社交電商”“新消費”，“生活服務(wù)電商”這三股“新勢力”為代表的“新電商”，成為引領(lǐng)這股上市熱潮的“主力軍”，這也意味著一個“新電商時代”正在開啟。
從媒體興起的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的第一次浪潮，到以電商、銷售為目的的第二次浪潮發(fā)展，近年來，隨著網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的不斷改善，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的第三次浪潮也為行業(yè)注入新的機(jī)會點。受二孩政策的影響，伴隨著新一代的長成，未來網(wǎng)民及移動網(wǎng)民數(shù)量還將出現(xiàn)新波峰。
張毅向廣州日報全媒體記者表示，成熟創(chuàng)業(yè)公司“獨角獸”借助資本市場實現(xiàn)二次發(fā)展，而資本收割后回籠的資金將會展開下一輪布局，上市公司創(chuàng)始人和高管團(tuán)隊變現(xiàn)后資金也會在行業(yè)中尋找新的機(jī)會，這一切將對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。（記者倪明）
近七成破發(fā) 企業(yè)仍扎堆赴港上市
7月2日，剛剛在A股上市55天的藥明康德宣布，擬發(fā)行H股，實現(xiàn)A股和港股齊上市。值得注意的是，今年以來，一方面A股IPO過會率下降至50%以下，另一方面，大量企業(yè)紛紛赴境外上市。
上半年最后一個交易日，獵聘網(wǎng)母公司有才天下在港交所鳴鑼上市，成為6月在港上市的第13只新股。6月29日，小米宣布以招股價下限17港元/股定價完成招股等待掛牌。而還有美團(tuán)、藝龍、海底撈等眾多中資公司正在赴境外上市的路上，一部分在美國紐約上市，大部分在中國香港上市。
同花順ifind系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，港交所上市的公司共有130家，合計融資額達(dá)到720.52億港元。
有機(jī)構(gòu)預(yù)計港股今年IPO將出現(xiàn)爆發(fā)。其中，安永預(yù)計，港股今年全年的IPO募資額將達(dá)2000億港元，有望重返全球IPO前三之列。根據(jù)目前資料，今年下半年，還有多個巨無霸將登陸港股，其中，將于7月9日掛牌的小米集團(tuán)，已于6月底完成招股，募資額達(dá)370億港元。中國鐵塔已通過港交所上市聆訊。據(jù)市場猜測，中國鐵塔募資規(guī)模可能接近800億港元。美團(tuán)也于6月25日遞交上市申請并披露招股說明書，市場預(yù)期其將集資40億至60億美元。
有統(tǒng)計顯示，去年下半年以來在中國港股上市的新股中，有七成公司破發(fā)，如眾安在線、雷蛇、易鑫集團(tuán)等等。在紐約上市的中資股也并沒有太好的表現(xiàn)。但有分析認(rèn)為表示，上市簡單、融資容易和市場規(guī)范成為中資企業(yè)競相赴境外上市的主要因素。
相比境外上市一家接一家，A股二季度IPO速度明顯放緩。“目前A股IPO排隊壓力已經(jīng)大為緩解，監(jiān)管層需要從源頭把控上市公司質(zhì)量問題?！币晃蝗倘耸繉V州日報全媒體記者表示。（來源：廣州日報）
