你需要真正讀懂巴菲特，成為他的"學(xué)生"，總結(jié)出自己的投資理論，而不是成為可笑的模仿者。

　　最近有一條挺火的微博："三年前我就開(kāi)始模仿巴菲特：喝百事可樂(lè)、吃牛肉漢堡、堅(jiān)持簡(jiǎn)單生活、每天堅(jiān)持閱讀《華爾街日?qǐng)?bào)》《金融時(shí)報(bào)》《財(cái)新商業(yè)價(jià)值》......選股票側(cè)重基本面重倉(cāng)長(zhǎng)期持有。現(xiàn)在，我除了投資虧損20%外，一切都像巴菲特了。"

　　發(fā)生這種事，大家都不想的。

　　我們先看看他向巴菲特學(xué)了什么：生活方式、信息來(lái)源、選股方式......這其中的復(fù)雜程度可不是能用140字的微博來(lái)描述的，如果差之毫厘，或許謬以千里。

　　此外，坊間早有這類(lèi)說(shuō)法："巴菲特的書(shū)只會(huì)告訴你他8歲就知道去參觀紐交所，但不會(huì)告訴你是他國(guó)會(huì)議員的父親帶他去的，是高盛的董事接待的。" "是不是需要模仿巴菲特"這件事本身都值得討論。該不該向巴菲特學(xué)習(xí)，如果學(xué)，該學(xué)些什么？

　　向巴菲特學(xué)什么？

　　2011年，股神巴菲特以390億美元位列福布斯全球富豪榜第二名，他在50多年的投資經(jīng)歷中幾乎沒(méi)有哪年虧損。這些都是鐵的事實(shí)。他最值得學(xué)的理論莫過(guò)于"價(jià)值投資"，也就是"在便宜的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)一個(gè)好公司"。注意，不是"股票"，是"公司"。

　　在選公司這件事上，巴菲特鐘情于傳統(tǒng)行業(yè)的股票，而不去碰那些高科技股。在巴菲特龐雜的投資組合中，最賺錢(qián)的還是可口可樂(lè)、吉列、《華盛頓郵報(bào)》、美國(guó)運(yùn)通、富國(guó)銀行這些響亮的名字。但話(huà)又說(shuō)回來(lái)，對(duì)于"價(jià)值"的理解人各不同，尤其還要在"價(jià)格低點(diǎn)"買(mǎi)入，這一理論的實(shí)踐遠(yuǎn)沒(méi)有聽(tīng)起來(lái)那么簡(jiǎn)單。

　　巴菲特第二個(gè)值得學(xué)習(xí)的理念是"長(zhǎng)期持股"，依賴(lài)復(fù)利效應(yīng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的翻倍增值。按巴氏的說(shuō)法，如果你不想持有一家公司的股票十年，就不要持有它十分鐘。想一想吧，巴菲特持有可口可樂(lè)公司的股票23年了。當(dāng)然這一理論在A股市場(chǎng)也許沒(méi)有美國(guó)那么可行，相關(guān)研究顯示，A股15年前共有256家小型股，到目前只有6家成長(zhǎng)為大型股，占比2.3%；10年前共有813家小型股，到目前只有23家成長(zhǎng)為大型股，占比2.8%，實(shí)在少有可供長(zhǎng)期投資的價(jià)值股。

　　而在理論之外，我們似乎還該學(xué)學(xué)，經(jīng)歷了許多起伏，巴菲特對(duì)投資一如既往的淡定態(tài)度。股神也有失手的時(shí)候，比如遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)，再比如買(mǎi)了比亞迪。然而據(jù)報(bào)道，即使是在股票暴跌的時(shí)候，巴菲特也還是像往常一樣安靜地待在辦公室里，打電話(huà)、看報(bào)紙、看上市公司的年報(bào)。

　　也許你會(huì)覺(jué)得，他有太多的錢(qián)以至于可以不在乎一城一池的損失，但這更多的是智慧的體現(xiàn)。因?yàn)樗偸钦f(shuō)：價(jià)值最終會(huì)決定價(jià)格，危機(jī)中亦含有機(jī)會(huì)，并且，他真的相信自己的理論，不是像我們多數(shù)人光說(shuō)不練一樣，他會(huì)巋然不動(dòng)，身體力行地堅(jiān)持。

　　別向巴菲特學(xué)什么？

　　首先，我們不一定要效仿巴菲特的生活方式。這就像是王小波說(shuō)的那個(gè)故事：古時(shí)候有位書(shū)生，自稱(chēng)是蘇東坡的崇拜者。有人問(wèn)他：你是喜歡蘇東坡的詩(shī)詞呢，還是喜歡他的書(shū)法？書(shū)生答：我喜歡吃東坡肉。吃東坡肉并不能提高一個(gè)人的文化素養(yǎng)，同理，喝百事可樂(lè)也不一定就能提高投資水平。

　　順帶一提，關(guān)于百事可樂(lè)和可口可樂(lè)，曾經(jīng)巴菲特確實(shí)很喜歡百事可樂(lè)，但自從1987年嘗過(guò)可口可樂(lè)公司的櫻桃口味可樂(lè)后，他就愛(ài)上櫻桃可樂(lè)了。所以，如果生活方式能夠很大程度上決定投資的收益的話(huà)，那個(gè)段子里的人大概就錯(cuò)在：他喝的是百事可樂(lè)。

　　第二，別照抄巴菲特的股票投資組合。人們往往過(guò)于關(guān)注"價(jià)值投資"理論中"買(mǎi)個(gè)好公司"的部分，而忘記巴菲特是在相對(duì)"便宜"的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)的它們。就像我們?cè)?jīng)說(shuō)過(guò)的，可口可樂(lè)的股價(jià)在1988年達(dá)到巔峰后就一直下滑，如果你像巴菲特一樣1988年前就入手可口可樂(lè)并一直得到分紅，一定能賺不少，但如果你在1988年后才介入可口可樂(lè)，就掙不了太多。

　　第三，別太指望成為下一個(gè)巴菲特。巴菲特不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，他有曾經(jīng)是國(guó)會(huì)議員的老爹，還有主營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的伯克希爾公司靈魂附體。

　　擁有一個(gè)國(guó)會(huì)議員老爹能說(shuō)明什么，政商結(jié)合嗎？不一定，但是巴菲特家族的人脈網(wǎng)絡(luò)肯定會(huì)覆蓋到小沃倫（巴菲特）身上，這應(yīng)該是毫無(wú)疑問(wèn)的。而巴菲特背靠的伯克希爾.哈撒韋公司，更是精心經(jīng)營(yíng)著被巴菲特本人稱(chēng)為"未來(lái)十幾年最重要的收入來(lái)源"的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　事實(shí)上，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為巴菲特提供了源源不斷的巨額低成本保險(xiǎn)資金，讓他能夠通過(guò)伯克希爾這家上市公司，大規(guī)模收購(gòu)企業(yè)或投資股票。而在取得很高的投資回報(bào)后，巴菲特保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資本實(shí)力大大增強(qiáng)，從而提供更多更好的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，帶來(lái)更多的保險(xiǎn)資金，更多的資金帶來(lái)更多的企業(yè)收購(gòu)或股票投資，更多的回報(bào)再帶來(lái)更多的保險(xiǎn)，如此形成一個(gè)良性的循環(huán)。

　　擁有一家資金雄厚的公司還能讓巴菲特購(gòu)買(mǎi)豐富的投資組合，其中包括對(duì)激進(jìn)投資的對(duì)沖，這也是普通投資者很難做到的。別太指望成為下一個(gè)巴菲特，還是做好穩(wěn)健的投資計(jì)劃，慢慢來(lái)吧。

　　按照有效市場(chǎng)理論，巴菲特的一言一行都會(huì)備受追捧，你不想受巴菲特的影響都不行。問(wèn)題就在于，你需要真正讀懂巴菲特，再把這本"行走的大書(shū)"按照自己的需求讀薄，成為他的"學(xué)生"，總結(jié)出自己的投資理論，而不是成為可笑的模仿者。